《瑞银操控中石油那些事儿》

    一段时间以来，瑞银“那些事儿”成了证券市场上的焦点。瑞银有哪些事儿？

    据媒体报道，作为中石油A股的发行的主承销商之一，瑞银利用这一机会，调动其在全球控股的十多家机构，联合潜伏于中石油H股，于A股上市发行前后依次采用收集、拉升、减持、沽空等手法，通过影响中石油H股及相关权证价格而大获其利。

    据统计，超过99%的中石油H股为瑞银集团    100%控制的资产或财富管理公司、金融服务顾问公司及以其他组织形式存在的投资机构持有。

    除此之外，瑞银在中国神华H股上的“大手笔”更引来“满堂彩”。2007年10月11日，瑞银投资研究部门发布中国神华H股的投资评级报告，将目标价由每股35.15港元调高至101港元，受其调级影响，中国神华H股股价当日大涨24.12%，从前一个交易日的46.65港元飙升至57.95元。该份评级报告在市场上立即引起轩然大波。

    更有意思的是，在瑞银大幅提高中国神华H股目标价位之前，瑞银集团账户（UBSAG）上即已持有大量的中国神华H股。香港港交所的公开数据显示，2007年10月5日，UBSAG名下已买入中国神华H股208，980，659股，占已发行股本的比例为6.15%。而在UBSAG名下的两亿多中国神华H股并不完全是经纪客户买入，瑞银集团100%控制的瑞银全球资产管理日本公司、瑞银全球资产管理美国公司、瑞银全球资产管理澳大利亚公司等机构赫然在列。

    这些事儿让我不由得想起《贼巢》(Den of Thieves)这部书。这可是当年全美第一商业畅销书。这本书写的是上世纪80年代华尔街上的四大“金刚”——迈克尔·米尔肯、伊凡·布斯基、马丁·西格尔和丹尼斯·利文，如何建立起金融史上最大的内幕交易网，如何差点卷走数十亿美元的赃款，以及如何最终受到法律制裁。

    “四大金刚”所作所为的焦点就在于内幕交易和市场操纵，从这点看，瑞银那些事儿比之有过之而无不及，如果说有什么不同，那就是手法更先进，甚至由阴谋变成阳谋，君不见，瑞银大量买卖中石油H股的交易是在香港之外完成的。而根据香港的监管权限，香港政府以及香港证监会，无权监管香港之外的公司及交易。这意味着，在香港这样一个公开市场，像瑞银这样的跨国公司，可以轻而易举地利用其全球网络，在海外进行相关操作，而逍遥于监管之外，内地的监管部门则更难以对其进行追究。

    《贼巢》这本书希望揭示的是贪婪引致的各种犯罪活动对于自由市场的破坏和华尔街精神的摧残。尽管业界精英们拥有着财富和地位，从事着最为体面和受人尊敬的工作，但是背后的利益、贪欲和虚荣心的不断膨胀加之市场权力的滥用，使得社会道德、职业准则和华尔街精神日益沦丧。如果说书中那个年薪仅七万美元的小检查官敢于和年收入达数亿美元的金融界大亨斗法并将其拉下马让我们心生感动的话，那么，这一幕在瑞银面前还会发生吗？

    与“四大金刚”相比，今日的瑞银更有“法、势”，它的“术”更灵光，手法更浑然一体、巧夺天工。它“不刃而戮，不火而焚”，它在幕后结了前台的账。

    只是，想着那些高位追风套牢的散户们，我们一声叹息。（尤旭东）