20080504：小心二次探底

1．近期大盘给了散户大量的机会，众多散户蜂拥而至，将自己的资金迅速满仓，要知道：社保基金正在抛售（它们的判断一向准确）；基金狂抛有色 成反弹行情最大空头(2008-05-03 12:43)，说明金属板块正在狂炒中退潮，基金正在大肆抛售；国内公募基金的做空动力一直在没有停歇；宏达股份的两个股东，在不停的跌停板的压力下，不顾一切的超过1%夺路逃命（谢百三原话）；节前最后一个交易日为什么拉起来中国石化10％和中国石油6％？要知道它们两个可是反弹的弱者，强者恒强没有实现（农林牧渔、煤炭节前最后一个交易日仅仅上涨3-4％），只有一个银行板块还在硬撑5.5％，大概还有4％的涨幅就要见到250日的年线了，这个涨幅大概只需要向上冲动一天即可完成；地产除了超跌之外好象没有什么好消息吧；券商应当是首先要调整的板块，它的调整可能就是一波调整的开始。而弱者变强可不是好兆头，中国石油在香港股市的价格只有12港元左右。恐怕就是告诉大家一个信息“量能大，油在世界油市大涨、政府补贴下走强，股市应无恙！”殊不知，就在大家乐观的同时，哀情可能就要到来。

补充5日消息：目前大小非减持数量仅占总量的30％，但是一旦上涨可能压力就重了，另外大小非如果全部流通，维持现有股价大概需要18万亿，就是说把居民全部存款拿到股市上就能维持现有股价。至于这30％不等于全部减持，有卖的就有买的（大概意指法人机构购买），这话听着水平有点低：亿安科技126元卖到最后10元，也是有卖的就有买的，而且这个恒等式永远成立：总卖量=总买量。

尚主席召开视频会议：要求稳定，讲政治。说明不确定性因素很多。

美联储降息，说明美国经济仍然不稳定。

2．本人认为：短线有冲高，因为量能不错，但是如果仅仅是所有散户满仓杀入，这里肯定有个很快就到达的顶部，这个顶部可能在3900（60日线在3893点）-4060之间，3月12日（低点即为4055点）-13日（高点即为4068）的跳空缺口压力不小，届时适当减仓可能是良策，半仓以下为宜。这样既能享受上涨的收益，又能躲避短线回调风险。如果你太乐观了，你看4500点附近的压力多大吧。

巨大量能推动下说泄气的话大家可能感觉不舒服：不过小心驶得万年船。回调的最大可能应当在上涨的跳空缺口内部。长期来看，很可能中国股市要在3000点-4500点左右或者更乐观一点到6000点左右震荡很长时间，盘出一个极为复杂的底部，向下寻底的过程中悲观一点很可能见到2800点，也不要谈什么政策底，政策的作用是有限的，再说这次3000点如果不出这些规范政策可能后果不堪设想，中国证监会压力很大，全民救市呼声很高，但是下次到3000点呢？股市已经给出了你减仓的机会，你没有把握，你只是在默默等待有人帮你、给你解套，你再埋怨政府、证监会吗？难道国家永远保3000点吗？也正是因为3000点国家出了规范政策（我始终称之为规范政策：规范大小非解禁，至于印花税，那是改正以前的大错，如果不改，将是错上加错），而且国家是在破了3000点之后才出的相关规范政策，所以，2800点可能又是一个新的空头陷阱。注意：我说的是“可能”。之后将是一波更大幅度的反弹。2010年之前估计就是这种宽幅震荡。

可能在2010年实现全流通之正常流动之后再向上，A股才会续演中国未来大牛市的神话。到那个时候，现在这些弱不禁风的中国石油、中国石化等中字头股票咸鱼大翻身的日子才真正开始。中国石油到时候肯定像是一匹脱缰的野马、黑马、疯马，风水轮流转也该它疯狂一把了，那时才是巴菲特们的天下。到那个时候如果你再回味沙黾农老师的中国石油、中国神华、全聚德的文章，才会佩服沙老师的远见卓识。

3．畸形儿需要呵护：中国股市这个畸形儿-天生之缺陷正在政府的规范中不断修复，但是不要期望它马上变好，必须经常一段中期两年左右的磨砺，它才能真正强大，真正的市场化才能实现。所以攻击中国股市是政策市、不按市场规律行事的说法为时过早，试想一下，你家的天生畸形儿如果不受你的宠爱和保护，让他在社会的嘲笑、欺负中自由成长，可能吗？

写这些的目的不是绝对看空中国A股，而是提醒大家不要盲目乐观，大涨时要看到利空的消息，大跌的时候更要注意利空消息。现在还没有乐观到利空都要看成利多的时候……。

4．洞庭水殖：一直是一帮中大户在内作为，4月30日topview显示机构持仓为0，中大户的能力表现在盘面上往往就是大涨大跌，既然如此，只能做短线或波段了。节前最后一个交易日大盘涨5％，它却仅仅3.6％，说明沽出盘不小，随时可能下调，短期可能还要见8元-8.1元。要知道，即使大资金看好，也需要在底部做实才能上拉，而10元左右的巨大压力恐怕没有人帮助大家解套的，起码短期可能性小。本周食用类农产品延续下跌走势，有人可能说你没看到肉类如牛肉在涨，水产品可能也在涨？但是农业板块走势不行了，一个中大户、散户推动的单只股票的行情还能持续？它可不是金健米业，更不是冠农股份，否则基金们早就云集了，^_^）（盘后验证：5月5日的全天的走势更加验证了这一点。在2100万股5月8日限售股解禁的消息下，出现放量滞涨）。

个人观点，仅供参考，不排除近日继续冲高，一旦量能极大，放量不涨了，要小心微妙，尤其是关注大智慧中的农业板块和券商板块的走势。

5．关于缺口理论：

（1）多么完美的缺口：有人说缺口理论对现在的股市来说根本没用，我们观察一下这次大跌吧：20080115普通缺口、20080121继续缺口、20080312突破缺口、20080326竭尽缺口，四个应当有的缺口，一个都不少啊！缺口理论在沪市体现得完美得令人惊叹！

（2）竭尽缺口之后的表现更让人赞叹不已：20080326的缺口不几天即被封闭，这不是告诉人们下跌竭尽的第二个信号吗？这不是告诉人们大跌接近尾声了吗？随后的下跌自然是空方最后的疯狂，借助第一只靴子：4月18日中国石油破发16.70元，再加上第二只靴子：3000点的破位，空头陷阱完美构成，一个底部凸显了；而借助印花税下调的消息，大盘又构造了一个更为令人惊叹的“类似”“岛型反转”的形态， 4月24日之后几天的巨大成交量和强势横盘整理正好在试图回试3月26日的向下跳空缺口的支撑力度。

（3）缺口理论不甚完美之处：1.至于4月11日的向下跳空缺口，属于国内的公募基金的幼稚造成的，如果它们理智地入场吸筹的话，应当不会出现这么大的一个跳空缺口，即使出现了跳空缺口也会被弥补。2.“类似”“岛形反转”的形态（用“类似”这个词的原因：3月27日－4月10日多日都探到了4月14日的最高点之下了），也是这些幼稚的基金所为。

机构中的畸形儿-国内公募基金：本来一个堪称完美绝伦的缺口理论，活生生的让它们给破坏了。也正是它们的愚蠢，使得我们对于现在的反弹只能定性为超跌反弹，“岛形反转”只能是“类似”的。

谁说中国股市缺口理论不适用？？？

6．附录：让铁公鸡拔毛：美锦能源(000723)，2007年每股收益0.5元，有潜在送转股能力，有潜在派现能力，却已连续10年、连续17期未分红！苏宁环球2007年每股收益0.44元，连续14期未分红。

刚刚被强行拔毛的西水股份，在今年3月的股东大会前堪称这一称号。西水股份此前2007年报堪称“亮丽”：每股净资产高达23.94元，每股资本公积金高达22.26元，两项指标居A股市场之冠。然而，“双冠王”起初给予股东的回报却是不分配不转增。数据显示，西水股份自2000年7月上市以来，只是头两年进行了分红，此后6年就再没有过分红。在3月15日的西水股份股东大会上，上演了一出“拔毛”好戏：借力公司第一大股东乌海市国资委“拔股”相助，由彭兴国等小股东提出的用资本公积金向全体股东每10股转增10股获得通过。